2022-04-27 16:26:58 来源 : 综投网
机构认为:我国居民财富正从投资性房地产和非标理财向标准化、净值型金融类资产转变,泛财富管理步入长坡厚雪赛道。作为产品代销主体和公募基金公司的主要股东,证券公司受益其中;
一是代销业务具有优势的东方财富、中信证券(A/H)、中金公司(H)等;
二是拥有头部公募基金公司且业绩贡献大的券商,如兴业证券、招商证券(A/H)等。
参照海外经验,公募基金行业集中度先抑后扬。全球公募基金行业市场集中度都经历了先抑后扬。我国公募基金近年来快速发展,但近十年我国公募基金非货规模CR5/CR10分别从31%/48%下降到25%/42%。不过,参考海外如日、美经验,随着规模增速趋缓,行业集中度持续提升。基金产品被动占比提升与费率趋于下降,进而强化规模效应。头部资管机构因先发优势或资本积累具有较强的扩张能力,也能凭借较强的产品创新能力、业绩表现与分销能力,从而具有稳健、领先的规模。